Bond Notes, Borrowing, and Heading for Bust: Zimbabwe's Persistent Crisis

Abstract

En fin 2016, pour faire face à la pénurie aiguë de devises qui a un impact négatif sur l'économie, la Banque centrale du Zimbabwe a mis en circulation des « billets d'obligation » en tant que monnaie de substitution, dont la valeur est équivalente à celle du dollar américain. Sans surprise, ces billets ont été massivement rejetés par les Zimbabwéens qui y voyaient les signes d'un retour à l'hyperinflation qui avait détruit les revenus et l'épargne en 2008-2009. En conséquence, confronté à un déficit budgétaire croissant, le gouvernement du ZANU-PF s'est tourné vers des méthodes alternatives pour créer de l'argent, en vue de gagner les prochaines élections: élargir l'offre de la monnaie électronique et vendre des bons du Trésor. La crise financière qui a résulté de ces dispositions a jeté les bases du récent éloignement du Président Robert Mugabe par l'armée. Cependant, il paraît improbable que les engagements de tout nouveau gouvernement dominé par le ZANU-PF à conduire des...