Crises de change: études empiriques sur un échantillon de pays africains

Abstract

Ce papier propose de réaliser une analyse quantitative des crises de change en termes de variables déterminantes (indicateurs macroéconomiques) et des périodes de pré-crise sur un échantillon de pays africains. La quantification des épisodes de crise se fait à l'aide d'une approche économétrique de modèles ad hoc estimés à partir des fonctions logit et probit dans une vision binaire des crises de change. Les variables macroéconomiques fondamentales qui déterminent l’avènement d’une crise de change, sont utilisées comme variables exogènes et l’indice binaire de crise comme variable endogène. L'utilisation de la méthode des retards optimisés permet de déterminer le retard (ou le délai) à partir duquel une variable devient statistiquement significative. Ce qui permet ainsi, de déterminer les retards de pré-crise qui indiquent le délai qui reste avant le déclenchement d’une crise de change compte tenu de la détérioration de la variable macroéconomique (Kaminsky G. et al. 1998). Ce...